Монетаризм и кредитно-денежная политика государства

Монетарная политика

Монетарная политика – это системный подход государства в области денежно-кредитной политики. Суть монетарной политики состоит в том, чтобы уровень производства в стране был высоким, а инфляция низкой. Тогда уровень социального благосостояния будет расти, поскольку безработица будет низкой, а уровень цен на продукты не будет быстро расти. В Российской Федерации монетарная политика проводится при помощи Министерства финансов и Центрального банка. Они влияя на уровень денежной массы в обращении и других экономических инструментов, сдерживают уровень инфляции и процентные ставки в банках.

Основные цели монетарной политики

Среди целей монетарной политики можно выделить три основные:

1. Первичные

Включают в себя следующие задачи:

    • поддержание высокого уровня занятости;
    • поддержание стабильности цен на продуктовом и валютном рынках;
    • увеличение объемов производства и вследствие этого экономического роста в стране.

2. Промежуточные

Задачами промежуточной цели являются: стабилизация ставки процента (ставки рефинансирования) и обменного курса валюты. С помощью таких целей можно корректировать спрос на товары первого потребления, а также контролировать уровень денежной массы в стране.

3. Тактические.

Они носят кратковременный характер, и их задачей является – улучшить первичные и промежуточные цели.

Тактические цели включают в себя:

    • контроль обменного курса;
    • контроль процентной ставки;
    • контроль финансов в стране.

Основные задачи кредитно-денежной политики:

  • чтобы продуктивно осуществить платежи и расчеты, нужно обеспечить устойчивость валюты;
  • нужно регулировать правила денежного обращения, а также контролировать и следить за их выполнением.

Классификация монетарной политики

Существует два типа монетарной политики по уровню жесткости:

1. Мягкая политика.

В соответствии с данным типом монетарной политики, государство воздействует на различные уровни экономики и процентные ставки.

При этом ЦБ осуществляет такие операции как:

    • приобретение ценных бумаг на фондовом рынке;
    • контролирует и старается уменьшить норму банковского резервирования;
    • регулирует процентную ставку в сторону снижения.

2. Жесткая политика.

Согласно такой политике, вводятся различные ограничения и уменьшается рост денег в обращении для того, чтобы удержать инфляционные процессы.

Центральный банк при этом выполняет такие действия как:

    • уменьшает рост денежной массы с помощью регулирования предела банковского резервирования;
    • повышает процентную ставку;
    • продает государственные ценные бумаги.

Методы денежно-кредитной политики

Методы разделяют на два типа:

  1. Прямые

Включают в себя:

    • государственная поддержка программ;
    • государственные заказы на поставки продукции, выполнения работ и оказания услуг;
    • требования к качеству продукций и сертификации технологий;
    • административные и правовые ограничения на выпуск некоторых товаров.

2. Косвенные

Включают в себя:

    • регулирование цен;
    • платежи за ресурсы;
    • налогообложения;
    • таможенное регулирование экспорта и импорта.

Инструменты денежно-кредитной политики

Норма резервов.

    • Существует процент средств, которые должны держать банки в ЦБ. Если величина резерва становится больше, то объем свободных денег, которые находятся в распоряжении банков, сокращается. Именно так устраняется выброс дополнительных финансов на рынок.

Регулирование процентных ставок.

    • Центральный Банк кредитует другие банки. Когда процент по кредиту уменьшается, то денежные средства становятся более доступными для банков. А если процент увеличивается, то банки отказываются от займа или делают процент кредитования больше для обычных людей.

Купля/продажа Центральным банком ценных бумаг на рынке.

    • Если ЦБ покупает все ценные бумаги, то получается эффект эмиссии денег, а если продает – эффект изъятия денег. Все инструменты очень связаны между собой. Инструменты можно применять вместе, если это поможет выполнению поставленных задач.

Преимущества монетарной политики

  • Нет эффекта вытеснения. Из-за снижения ставки процента происходит не вытеснение, а стимулирование инвестиций.
  • Нет промежутка между моментом осознания ситуации и принятия решения. А в денежно-кредитной политике решение о покупке Центральным Банком ценных бумаг происходит быстро и четко.
  • Эффект мультипликатора. Банковский мультипликатор увеличивает денежные массы, а рост автономных расходов увеличивает величину совокупного выпуска.

Минусы монетарной политики

  • Вид стимулирующей политики может привести к обесцениванию денег.
  • Наличие побочных эффектов, которые вызваны изменениями предложения денег.
  • Возможен экономический подрыв.

Монетарная политика в России

Экономическая ситуация в РФ очень изменилась, особенно в 2014 году. Искусственно созданные факторы стали причиной изменений.

Основные тактические цели Центрального Банка:

  • управление валютным курсом;
  • сдерживание темпов инфляции;
  • стимулирование деловой активности.

Главная задача Центрального банка России – контролировать уровень инфляции. Так же ЦБ Российской Федерации использует ставку рефинансирования и имеет самостоятельность. Эта самостоятельность очень хорошо влияет на проведение монетарной политики в стране.

Основные задачи кредитно-денежной политики:

Обществознание. 11 класс

Примером прямого регулирования является прежде всего деятельность законодательной власти, увеличение государственных заказов, расширение государственного сектора в экономике.

Механизм монетарной политики

Денежно-кредитная, или монетарная, политика – это совокупность государственных мероприятий, направленных на регулирование количества денег в обращении (денежного предложения).
Современная монетарная политика базируется на основных положениях монетаризма – экономической школы, развивающей классическую количественную теорию денег и рассматривающей деньги как важнейший фактор экономического развития.
Основные положения современного монетаризма могут быть сведены к следующему:

  1. “деньги имеют значение”, они в экономике играют первостепенную роль. Деньги – главный, центральный элемент хозяйственной системы, определяющий состояние хозяйственной конъюнктуры и весь ход воспроизводственного процесса;
  2. ценовая стабильность, устойчивость денежной единицы – залог благополучного развития экономики;
  3. поскольку спрос на деньги зависит от небольшого числа факторов и не подвержен сильным колебаниям, основным фактором, влияющим на состояние экономики, является денежное предложение. Именно изменения в денежном предложении сказываются на совокупном спросе, объеме производства и доходах, занятости и ценах;
  4. все нарушения макроэкономического равновесия являются следствием неправильно проводимой денежно-кредитной политики;
  5. денежное предложение – экзогенная (задаваемая извне) величина, не зависящая от состояния экономики;
  6. рыночная экономика способна к саморегулированию, поэтому вмешательство государства в экономику должно быть ограничено воздействием на количество денег в обращении. “Ни одно правительство не может быть мудрее рынка”; “чем слабее экономическая роль государства, тем выше благосостояние людей” – вот разделяемые монетаристами воззрения;
  7. фискальная политика малоэффективна и основной упор должен делаться на монетарную политику;
  8. в долгосрочном периоде рост денежной массы влечет за собой рост цен, не оказывая влияния на объём ВНП, в краткосрочном периоде рост денежной массы приводит к росту объёма реального ВНП;
  9. рост денежной массы должен происходить в соответствии с основным монетарным правилом, согласно которому “денежное предложение должно расширяться ежегодно в том же темпе, что и ежегодный темп роста реального ВНП”.

Теория монетаризма лежала в основе государственной политики, проводившейся в США (“рейганомика”) и Англии (“тэтчеризм”) в 80-х-начале 90-х годов ХХ века и позволившей улучшить экономическое положение этих стран. В частности, в США уровень инфляции сократился с 13,5% в 1980 г. до 4,1% в 1988 г., а безработица упала с 9,7% в 1982 г. до 5,5% в 1988 г.
Механизм воздействия монетарной политики на объём национального производства и занятость таков:

  1. исходя из задач, стоящих перед страной, центральный банк увеличивает (сокращает) денежное предложение, реакцией на эти действия является падение (рост) процентной ставки;
  2. изменение уровня процентной ставки увеличивает (сокращает) инвестиционный спрос. Таким образом, центральный банк воздействует на величину инвестиций – наиболее гибкий элемент совокупного спроса;
  3. изменение инвестиций с мультипликативным эффектом отражается на объёме ВНП.

Связь между денежной массой и объемом производства, устанавливаемая через норму процента и плановые инвестиции, известна как “кейнсианский передаточный механизм” (см. рис. 29.1).
При данном денежном спросе (Dm) и предложении денег (Sm) процентная ставка устанавливается на уровне i1. Такой ставке соответствует инвестиционный спрос на уровне I1, объем ВНП равен Q1. Увеличение предложения до Sm1 снижает процентную ставку до i2, соответственно расширяя инвестиции до I2. Прирост инвестиций с мультипликационным эффектом увеличивает ВНП до Q2. Таким образом, прирост денежной массы расширяет совокупный спрос, объем производства и доходы, а сокращение денежной массы – понижает. Однако этот вывод справедлив в отношении лишь краткосрочного периода (пока ВНП не достиг потенциального уровня), в более длительном периоде монетарная политика влияет преимущественно на цены.
Основными инструментами в руках центрального банка, с помощью которых он воздействует на денежное предложение, как уже отмечалось, являются операции на открытом рынке и изменение учетной ставки и норматива обязательных резервов.


GNPi /,
Рис. 29.1. Механизм воздействия денежного
предложения на национальный объем производства:
а) денежный рынок; б) рынок капиталов; в) производство
Операции на открытом рынке. Предположим, что в экономике наблюдается излишний рост денежной массы и центральный банк решает его ограничить. С этой целью он начинает активно продавать государственные обязательства. Предложение ГЦБ увеличивается, их рыночная цена падает, соответственно, их доходность для покупателя возрастет – спрос на ценные бумаги правительства увеличивается. Клиенты коммерческих банков снимают деньги со своих счетов, происходит замещение денег ценными бумагами.
Помимо того, что операции на открытом рынке непосредственно влияют на денежную массу, они порождают вторичный эффект. В результате покупки клиентами ценных бумаг сокращается величина резервов банка и уменьшается сумма кредитов, которую может выдавать банк. Таким образом, конечный результат воздействия операций на открытом рын
ке на денежную массу включает прямой и вторичный эффекты. Это означает, что продажа центральным банком ценных бумаг, например, на 1000 ед. сокращает объем денежной массы на большую величину, т.е. имеет место мультипликативный эффект.
Операции на открытом рынке – самый распространенный метод воздействия центрального банка на массу денег в обращении.
Центральный банк может также влиять на денежную массу, изменяя учетную ставку. Если центральный банк повышает учетную ставку, то для коммерческих банков (в случае возникновения у них дефицита резервов) кредит в центральном банке обойдется дороже, поэтому они постараются увеличить свои резервы, скупая активы или требуя досрочного возврата выданных ссуд. И то и другое вызовет снижение объема денежной массы.
Следует отметить, что в странах с развитой рыночной экономикой механизм учетно-процентной ставки используется нечасто. Как правило, учетная ставка изменяется вслед за движением процентной ставки на денежных рынках. Если учетная ставка установлена на уровне ниже рыночной, то банки будут стремиться получить дешевый кредит в центральном банке, чтобы использовать его в целях получения прибыли. Кроме того, в условиях интернационализации хозяйства снижение учетной ставки ведет к оттоку капитала из страны, что негативно влияет на эффективность учетно-процентной политики.
Изменение норматива обязательных резервов. Снижение или увеличение нормы обязательных резервов оказывает воздействие на размер избыточных резервов и величину денежного мультипликатора. Если центральный банк намерен увеличить денежную массу, ему следует снизить норму обязательных резервов. Уменьшение нормы переведет часть обязательных резервов в избыточные и, следовательно, расширит возможность создания новых денег путем кредитования. Если норма обязательных резервов будет увеличена, то произойдет прямо противоположное: денежная масса сократится. Коммерческие банки в этом случае либо потеряют часть своих избыточных резервов, и их возможности создания новых денег уменьшатся, либо они сочтут свои резервы недостаточными и будут вынуждены уменьшить свои чековые счета, а следовательно, и предложение денег.
Изменение нормы резервных требований является самым сильным и “грубым” инструментом в руках центрального банка.
С помощью этих инструментов центральный банк имеет возможность оказывать эффективное воздействие на рыночную экономику.

  1. В чем суть денежно-кредитной (монетарной) политики государства?
  2. Рассмотрите основные положения современной монетарной теории.
  3. Каков механизм монетарной политики? Как изменение предложения денег отражается на объеме ВНП?
  4. Какими методами центральный банк может воздействовать на денежное предложение?
  5. Объясните, как центральный банк может увеличивать или сокращать предложение денег.

На рис. 29.4, а представлена относительно жесткая денежно-кредитная политика. Предложение денег относительно неэластично: изменение предложения денег приводит к большему изменению процентной ставки, чем изменение массы денег.
На рис. 24.4, б представлена относительно мягкая денежно-кредитная политика. Предложение денег относительно эластично: ставка процента изменяется в меньшей степени, чем предложение денег.
Выбор той или иной политики зависит от поставленных целей. Если в экономике наблюдается спад, безработица и целью государства является расширение производства, то центральный банк проводит политику “дешевых” денег: увеличивает предложение денег, что ведет к их удешевлению и одновременно к падению нормы процента, расширению совокупного спроса и объема производства.
Напротив, во время инфляции центральный банк проводит политику “дорогих” денег, т.е. снижает их предложение, что способствует росту их стоимости, процентной ставки и, следовательно, сдерживанию инвестиций и совокупного спроса.
Степень воздействия изменения денежного предложения на объем производства и занятость зависит от эластичности спроса на деньги и спроса на инвестиции. Чем менее эластичен спрос на деньги и более эластичен спрос на инвестиции, тем больший эффект дает изменение предложения и наоборот (рис. 29.5).

Теоретические и методологические основы монетаризма и особенности применения монетарной политики в различных странах

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 05.03.2016 2016-03-05

Статья просмотрена: 3064 раза

Таким образом, основное требование монетарной политики — ограничение прироста денежной массы — претворилось в жизнь в США. Проводимая кредитная политика стала причиной достаточного снижения процентных ставок.

7. Монетаристы в политэкономике

Монетаристы, в отличие от капиталистов, никого не эксплуатируют. Но они осуществляют контроль любых видов и форм финансов всех уровней общества, включая государственные деньги.

  • у кого и сколько денег;
  • потоки денег, их перераспределение;
  • источники происхождения денег.

Монетаристы способны принять решение о печати денег.

Монетаристы контролируют деньги, концентрируя капиталы в среде узкого круга лиц. Создание общества потребления – основная концептуальная мысль монетаризма. Если крупные предприятия формируют собственные финансовые потоки – они нейтрализуются путем кредитования с залогом недвижимого или иного имущества. Подобная, по сути, кабальная экономическая практика применяется и по отношению к государству.


Состояние рынка, уровня цен напрямую зависит от объёма денег в экономике. В свою очередь – покупательская способность определяется текущим уровнем цен.

Кредитно-денежная (монетарная) политика государства

Деятельность государства по регулированию объёма денежной массы, денежного обращения и условий кредитования, направленная на решение макроэкономических задач, называется кредитно-денежной (монетарной) политикой. Кредитно-денежная политика – проводимый правительством страны курс и осуществляемые меры в области денежного обращения и кредита, направленные на обеспечение устойчивого, эффективного функционирования экономики, поддержание в надлежащем состоянии денежной системы. В макроэкономике выделяют два типа кредитно-денежной политики: дискреционная и недискреционная (ав­томатическая).

Дискреционная политика– гибкая политика, ориентирующаяся в большей мере на изменяющуюся экономическую ситуацию, чем на решения законодательных и исполнительных органов. Дискреционная политика нацелена на стимулирование или сдерживание деловой активности в зависимости от фазы экономического цикла.

Стимулирующая дискреционная политика (политика «дешё­вых» денег) реализуется правительством при спаде деловой активности. При этом правительство увеличивает денежную массу, что приводит к снижению равновесной ставки процента (рис. 18.3.1, а).

а) стимулирующаяб) сдерживающая

Рисунок 18.3.1. – Дискреционная кредитно-денежная политика

Снижение процентных ставок, в свою очередь, стимулирует инвестиционную активность хозяйствующих субъектов. Рост инвестиций через эффект мультипликатора обеспечивает опережающий рост реального объёма производства.

Сдерживающая дискреционная политика (политика «дорогих» денег) проводится при опасности кризиса перепроиз­водства, инфляции. При этом правительство снижает объём денежной массы, что влечёт за собой рост ставки процента (рис. 18.3.1, б). Высокие процентные ставки вызывают снижение инвестиций и через эффект мультипликатора – снижение реального объёма произ­водства.

Для манипулирования объёмом денежной массы центральный банк этого использует следующие четыре основных инструмента:изменение минимальной нормы обязательных резервов, учётно-процентную (дисконтную) политику, операции на открытом рынке и валютное регулирование.

Изменение минимальной нормы обязательных резервов. Повышение нормы обязательных резервов ограничивает избыточные резервы коммерческих банков и сдерживает их активность, а её снижение увеличивает избыточные резервы коммерческих банков и увеличивает их активность. Последствия увеличения норматива обязательных резервов при стимулирующей и сдерживающей кредитно-денежной политике отражены на рисунке 18.3.2.

Рис. 18.3.2 – Изменение норматива обязательных резервов

Учетно-процентная (дисконтная) политика предусматривает манипулирование величиной учётной ставки. Учётная ставка – ставка процента, под который Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам для пополнения их денежных резервов и кредитования клиентов. В России эта ставка носит название ставки рефинансирования.

Последствия изменения учётной ставки при стимулирующей и сдерживающей кредитно-денежной политике отражены на рисунке 18.3.3. Рост учётной ставки вызывает сокращение объёма кредитов, уменьшение денежной массы, рост процентной ставки, снижение инвестиций и реального объёма производства. Снижение учётной ставки приводит к противоположным результатам.

Рис. 18.3.3 – Изменение учётной ставки

Операции на открытом рынке – это операции по купле-прода­же государственных ценных бумаг. Операции на открытом рынке— один из элементов осуществления денежно-кредитной политики государства, заключающийся в том, что центральный банк покупает и продаёт ценные бумаги (векселя, казначейские обязательства, облигации) на открытом рынке, влияя тем самым на курс ценных бумаг и получая прибыль. В целях сдерживания денеж­ной массы Центральный банк проводит операции по продаже ценных бумаг на открытом рынке, сокращая денежную массу, инвестиции и реальный объём производства, в целях стимулирования эко­номики — активную скупку бумаг на открытом рынке (рис. 18.3.4).

Читайте также:  Неокейнсиансткие концепции денег, анализ и критика

Рис. 18.3.4 – Операции на открытом рынке

Операции на открытом рынке имеют ряд преимуществ: осуществляются быстро; легко обратимы: вследствие ошибки можно быстро провести обратную сделку (в случае чрезмерной продажи, на­пример, можно быстро скупить часть ценных бумаг); гибки: могут осуществляться в любых объёмах.

Валютное регулирование– этодеятельность государственных органов по управлению обращением валюты, контролю за валютными операциями, воздействию на валютный курс национальной валюты, ограничению использования иностранной валюты. Данный инструмент денежно-кредитной политики стал применяться центральными банками с 30-х годов ХХ в. как реакция на «бегство капиталов» из страны в условиях экономического кризиса и Великой депрессии. На валютный курс оказывает влияние множество факторов: состояние платежного баланса страны, соотношение экспорта и импорта, доля внешней торговли в ВВП, дефицит бюджета, экономическая и политическая ситуации и др.

Эффективной системой валютного регулирования является валютная интервенция. Валютная интервенция – значительное разовое целенаправленное воздействие Центрального банка страны на валютный рынок и валютный курс, осуществляемое путём продажи или закупки банком крупных партий иностранной валюты. Валютная интервенция осуществляется для регулирования курса иностранных валют в интересах государства. Для повышения курса национальной валюты центральный банк продаёт иностранную валюту, для снижения – скупает иностранную валюту в обмен на национальную валюту.

Автоматическая кредитно-денежная политика— это следование моне­тарному правилу: темп роста денежной массы должен соответствовать темпу потенциального роста реального ВВП. Основоположник монетаризма М. Фридмен вы­двигал идею законода­тельного установления монетарного правила, согласно которому денежное предложение должно возрастать на 3- 5% в год. Моне­тарное правило не было принято, но в некоторых западных стра­нах в 1970-е гг. стали применять практику денежного таргетирования в виде установления верхнего и нижнего пределов денежной массы на определённый период.

Интерпретировать результаты денежно-кредитной политики государства позволяет модель LM (liquidity — money: ликвидность — деньги), отображающая равновесие на денежном рынке (см. рис. 18.3.5). Равновесие на денежном рынке – это ситуация, когда денежное предложение равно денежному спросу. Денежный спрос можно разделить на трансакционный ( ), зависящий от дохода, и спекулятивный, зависящий от процентной ставки ( ): . Кри­вая LM проходит через точки, соответствующие такому соотно­шению процентной ставки и дохода, при котором выполняется ус­ловие равновесия: денежное предложение равно денежному спросу.

Плоскость графика в модели LM разбита на квадранты — четверти. Во II квадранте отображена обратно пропорциональная зависимость между процентной ставкой и спекулятивным спросом на деньги. В данном случае уровню r соответствует спекулятивный спрос на деньги в размере . Линия в III квадранте отражает условие равновесия (Ms = MD), а спрос на деньги в заданной пропорции делится на спекулятивный и трансакционный . Величине трансакционного спроса в квадранте III соответствует объём национального дохода Y в квадранте IV. В I квадранте на пересечении уровней дохода и процентной ставки (Y и r) определяется первая точка кривой ликвидность — деньги (LM). Вторая точка (LM1) находится точно так же, но от другого уровня процентной ставки – уровня r1. Соединением всех точек, полученных таким образом, строится кривая LM.

Рисунок 18.3.5 – Модель LM

Если правительство решит увеличить предло­жение денег, то кривая LM сместится вправо (так, как это показано стрелкой на рисунке в I квадранте), вызвав смещение линии в III квадранте, отражающей условие равновесия на денежном рынке (так, как это показано стрелкой на рисунке в III квадранте).

Совмещение кривых IS и LM позволяет получить известную модель IS— IM, отражающую одновременное равновесие на реальном и денежном рынке (рис. 18.3.6).

Рисунок 18.3.6 – Модель IS—LM

Точка Е на графике – это точка макроэкономического равновесия, такое соотношение процента и дохода, при котором и реальный рынок, и денежный рынок находятся в состоянии равновесия и эти два равновесия достигаются одновременно: I(r) = S(Y) и .

Государство после достижения макроэкономического рав­новесия стремится к повышению уровня равновесного дохо­да. При этом правительство может проводить либо стимулирующую кредитно-денежную политику, либо стимулирующую налогово-бюджетную политику (рис. 18.3.7).

а) стимулирующая кредитно-денежная политикаб) стимулирующая налогово-бюджетная политика

Рисунок 18.3.7 – Стимулирующая кредитно-денежная и налогово-бюджетная политика в модели IS-LM

Первый вариант графически означает сдвиг кривой LM вправо (см. рис. 18.3.7, а). Государство увеличивает предложение денег, это ведёт к понижению процента, а более низкий процент через стимулирование инвестиций приводит к увеличению дохода. Второй вариант графически означает сдвиг кривой IS вправо (см. рисунок 18.3.7, б). Правительство осуществляет автономные инвестиции, что приводит к росту дохода (работает эффект мультипликатора). Рост дохода означает, что всё большая часть денежной массы расходуется на обслуживание трансакций, следовательно, денег для спекулятивного спроса остаётся всё меньше, процентная ставка при этом возрастает.

Сдерживающая налогово-бюджетная и кредитно-денежная политика приводят к противоположным изменениям в макроэкономической ситуации.

Вопросы для самоконтроля

1. Что понимается под терминами «денежная система», «денежная масса», «денежная база»? Что понимается под «денежной единицей» и «денежным знаком»?

2. Какие элементы образуют денежную систему страны?

3. В чём отличие между активной и пассивной частями денежной массы? Что такое «квазиденьги»?

4. Какие денежные агрегаты образуют денежную массу?

5. Что такое «норма обязательных резервов»? Зачем она нужна? Как определяется этот показатель?

6. Что понимается под «денежным (банковским) мультипликатором»? Как проявляется его действие? Как рассчитывается его величина?

7. Какие психологические мотивы побуждают людей хранить сбережения в денежной (ликвидной) форме? Какие два компо­нента спроса на деньги выделили кейнсианцы?

8. Какова графическая интерпретация кейнсианской агрегатной модели денежного рынка?

9. Как работает «ловушка ликвидности»? Каким образом она затрудня­ет реализацию кредитно-денежной политики государства?

10. Что понимается под «кредитной системой»? Какие структурные звенья она включает?

11. Каковы функции центрального банка? Почему его называют банком банков?

12. Какие функции выполняют коммерческие банки? Какие группы операций они выполняют? Каковы основные источники формирования банковских ресурсов?

13. Что понимается под термином «кредитно-денежная политика государства»? Какие типы кредитно-денежной политики Вы знаете? В чём их различия?

14. В каких случаях применяется стимулирующая, а в каких – сдерживающая дискреционная кредитно-денежная политика? Какова их графическая интерпретация?

15. С помощью каких инструментов центральный банк манипулирует объёмом денежной массы? Как изменение нормы обязательного резервирования влияет на макроэкономическую ситуацию?

16. Что понимается под учётной ставкой? Каковы последствия её изменения для макроэкономики?

17. Какие операции на открытом рынке проводит центральный банк? С какой целью они проводятся? Как они влияют на экономику?

18. Как и для чего проводится валютное регулирование? Что такое «валютная интервенция»?

19. Как модель LM позволяет интерпретировать результаты денежно-кредитной политики государства?

20. Какие основные параметры развития национальной экономики позволяет анализировать модель IS-LM?

Изменение минимальной нормы обязательных резервов. Повышение нормы обязательных резервов ограничивает избыточные резервы коммерческих банков и сдерживает их активность, а её снижение увеличивает избыточные резервы коммерческих банков и увеличивает их активность. Последствия увеличения норматива обязательных резервов при стимулирующей и сдерживающей кредитно-денежной политике отражены на рисунке 18.3.2.

Кратко о монетарной политике государства: цели, задачи и виды

Управление финансовой системой любо государства осуществляется с помощью исполнительных и законодательных органов власти, которые осуществляют кредитно-денежную политику. Эту политику также называют монетарной политикой страны.

Любая страна регулирует товарно-денежные экономические отношения, управляя общим спросом и предложением, регулируя такие макроэкономические показатели, как процентную ставку и ликвидность рынка.

Монетарная политика проводится с целью сохранения устойчивости валютного курса, стабильно роста ВВП и стабильной работы финансовой системы. К тому же результаты проведения монетарной политики влияют напрямую на жизнь и благосостояние граждан страны.

При превышении количества денег над необходимым количеством возникает угроза быстрорастущей инфляции. И наоборот, если денежной массы недостаточно, замедляется рост экономики.

Экономическая политика (монетарная и фискальная политики)

При принятии инвестиционных решений, в том числе на краткосрочный, а также длительный горизонт в обязательном порядке надо руководствоваться данными по решениям экономической политики.

Экономическая политика – совокупность действий, законов, определенных мер для решения и осуществления поставленных экономических задач государства на макроуровне. Главная цель, достижение целей влияющих на общество в целом, а цели продиктованы соответственно уровнем и состоянием экономики государства на данном этапе.

Основные и главные элементы, которые составляют экономическую политику:

• Денежно-кредитная политика (монетарная политика);
• Налоговая политика (фискальная политика);
• Бюджетная политика;
• Инвестиционная политика;
• Политика в области труда и занятости;
• Внешнеэкономическая политика;
• Другое…

Но мы обратим внимание только на первые две политики: монетарную и фискальную, т.к. они представляют основную ценность.

Денежно-кредитная политика (монетарная политика, денежная политика) – совокупность мер центрального банка страны, а также правительства, в контексте денежного обращения и кредитования, включающие в себя: сдерживание инфляции, обеспечение занятости, регулирование темпов экономического роста, сглаживание циклических колебаний в отраслях экономики, обеспечение устойчивости платежного баланса и т.д.

Основные и главные инструменты центральных банков (ЦБ) при проведении денежно-кредитной политики (ДКП):

1) Регулирование нормы обязательных резервов (регулирование общей денежной массы в обращении).

Обязательные резервы представляют собой часть депозитов либо наличности, которые они обязаны хранить в центральном банке, в зависимости от нормы резервирования. При повышении норм резервирования, сокращаются возможности банков и кредитных учреждении выдавать кредиты, в следствие дополнительных отчислении в ЦБ, которые банк не имеет права использовать для кредитования. Данный инструмент достаточно редко применяется на практике, потому что способен вызвать большие трудности для кредитных учреждений, а также породить большую неопределенность в дальнейших действиях.

2) Управление учетной ставкой (ставкой рефинансирования, как ее еще называют).

Ставка по которой ЦБ кредитует финансовые и кредитные организации. Как правило банки прибегают к данной операции для пополнения резервов, а также для выхода из сложных финансовых обстоятельств. Данные средства полученные у ЦБ через «дисконтное окно» представляют собой дополнительные резервы. Регулирование ставки, еще одна мера по воздействию на денежную массу, а также на величину кредитования реального сектора экономики. Для банка, учетная ставка, как индикатор получения дополнительных резервов, чем она выше тем менее охотно банки берут у ЦБ и тем менее охотно занимаются кредитованием, и обратная ситуация при понижении учетной ставки. При всем при этом, ЦБ не дает банкам неограниченной количество ликвидности, а жестко следит, за тем, кому и сколько нужно и выдает заем, только под конкретные сложившиеся обстоятельства в кредитном учреждении. Как правило величина займов не превышает 2-3% от величины резервов в самом ЦБ. Как правило, влияние учетной ставки оказывается больше показательным, показывает направление видения и движения политики ЦБ (сдерживающая или стимулирующая политика).

3) Операции на открытом рынке (open markets operations).

Как правило это операции на вторичном рынке по купле продаже краткосрочных государственных облигаций и казначейских векселей. Отличие в том, что облигации в данном случае приносят процентный доход (percent income), а векселя продаются дешевле, чем потом выкупаются по номиналу (capital gain). Это также является регулированием денежной массы, а также стимулирует инвестиции в государственный долг (путем изменения доходности данных инструментов). При покупки ценных бумаг у банков ЦБ в полной мере расплачивается с банком за поставку актива, а в случае покупки тех-же активов у населения, ЦБ кладет на расчетный счет человека деньги, тем самым увеличивая депозиты на балансе банка и тем самым банк обязан увеличить свои резервы у ЦБ. При продаже бумаг, ЦБ пополняет свои резервы, а также при увеличении предложения и снижении стоимости бумаг, соответственно растет доходность, что побуждает все большее количество инвесторов обратить на них внимание.

4) Валютные интервенции.

Называют прямое вмешательство ЦБ на курс национальной валюты с целью поддержанию его в некотором диапазоне, а также сглаживания экстремальных колебаний.

5) И другие, оказывающие незначительное влияние на рынок…

Основные виды денежно-кредитной политики (ДКП):

При разных экономических ситуациях в государстве, актуальна определенная стратегия по ДКП, а именно по ее виду, она может быть, стимулирующая либо сдерживающая.

1) Стимулирующая политика в области ДКП.

Реализуется во время спада в экономике, деловой активности, сокращения ВВП, призвана дать импульс и поддержать экономику в период стагнации, повлиять на уровень занятости населения.

2) Сдерживающая политика в области ДКП.

Реализуется во время сильного подъема, чаще бесконтрольного (трудно управляемого), направленна на «выпуск пара» экономике, борьбы с инфляцией.

Плюсы и минусы кредитно-денежной политики:

1) Скорость принятия решения и такая-же быстро влияния на рынок в целом.
2) Небольшая зависимость от политического давления, довольно тонкая политика в отличии от фискальной (к примеру при повышении налогов), поэтому ее легче применить.
3) Монетаризм, бытует мнение в среде экспертов экономистов, о том, что количество денег в обращении один из единственных факторов деловой активности.

1) Циклическая асимметрия. Это когда выдаются деньги под как кажется одни цели, а идут они совсем на другие. К примеру, ЦБ решил уменьшить норматив резервов с надеждой, что банки будут больше кредитовать экономику, а на практике, эти деньги часто идут на погашение суд, облигаций, на валютный рынок и т.д.
К примеру, как происходит с так называемым количественным смягчением (QE), центральные банки печатая валюту, скупают облигации, тем самым увеличивая резервы банков в надежде, на кредитование ими экономики, но опять-же на практике, все наоборот, они решают собственные проблемы.
2) Влияние на скорость обращения денег. Существует теория в кейнсианстве, что при инфляции, центральным банков, а также правительством, зажимается денежная ликвидность, в связи с этим возрастает скорость обращения денег и наоборот.
3) Влияние инвестиций, денежно-кредитная политика не всегда может являться эффективной, к примеру при сдерживании ЦБ кредитования банками, но большой деловой активностью и спросом на наличность (ожидание), политика будет не сильно эффективна. То-есть на ДКП влияет множество факторов и нельзя их игнорировать при принятии решения.

Фискальная политика (налогово-бюджетная политика) – совокупность мер государства (в частности правительства), проводимых с целью влияние на экономику, сглаживания бизнес-циклов в экономике, стабильность цен в краткосрочном промежутке. В общем, это политика регулирования всего совокупного спроса.

Инструменты фискальной политики

Как правило, выделяют три инструмента, которые влияют как на совокупный спрос, так и на совокупное предложение:

• увеличение государственных закупок;
• снижение налогов;
• увеличение трансфертов.

Основные виды фискальной политики

В зависимости от ситуации, государство применяет разные меры в налогово-бюджетной среде, вот главные из них:

1) Стимулирующая фискальная политика.

Проводится во время спада (депрессии) в экономике, с целью стимулировать либо совокупный спрос, либо совокупное предложение или оба сразу.

2) Сдерживающая фискальная политика.

Проводится в случае сильного, бесконтрольного подъема экономики, в данном случае все проводится наоборот, уменьшают трансферты, увеличивают налоги и т.д., с целью получить более предсказуемую ситуацию в экономики, снизить инфляцию, а также улучшения жизни населения (в долгосрочной перспективе).

3) Автоматическая фискальная политика.

В данном случае идет работа встроенных стабилизаторов (налоги, трансферты и т.д.) при разных ситуациях размер налогов для домохозяйств может как расти, так и падать (прогрессивные шкалы).

4) Дискреционая фискальная политика.

Когда государство прямо заявляет и изменяет налогово-бюджетную политику в стране.

Плюсы и минусы фискальной политики:

1) Мультипликативный эффект, все инструменты, в целом эффективно влияют на уровень равновесного совокупного выпуска.
2) Отсутствие внешнего лага. При принятии решений по фискальной политики, первые результаты на экономику проявляются достаточно быстро.
3) Наличие встроенных стабилизаторов. (Подоходный налог, косвенные налоги, пособия по безработице, пособия по бедности и т.д.).

1) Эффект вытеснения, при финансировании гос. расходов министерство финансов, ЦБ, часто выходит на денежный рынок, тем самым повышая ставки на наличность, что косвенно затрудняет возможность банкам и компаниям привлекать дешевый капитал.
2) Наличие внутреннего лага. Период времени между временем необходимым его принятия и временем, когда это решение принято.
3) Из-за величины экономик и масштабности данных, трудно принять максимально взвешенное решение.
4) Довольно важная проблема, рост государственно долга в период кризиса, который в будущем может привести к дефолту государств. Так называемое отношение ВВП/гос. долг. Эта проблема особенно остро стоит в развитых и развивающихся странах.

В заключении надо сказать, что при принятии инвестиционных решении, нужно руководствоваться всеми данными, как монетарной, так и фискальной составляющей, но и понимать, что нету таких механизмов, которые на 100% бы сказали Вам, что тут надо продавать или покупать. Есть решения, которые практически точно приведут к такому развитию ситуации, а есть такие, что вообще не ясно, на финансовых рынках все очень индивидуально.

Читайте также:  Критика взглядов экономиста Рикардо с марксистских позиций

1) Эффект вытеснения, при финансировании гос. расходов министерство финансов, ЦБ, часто выходит на денежный рынок, тем самым повышая ставки на наличность, что косвенно затрудняет возможность банкам и компаниям привлекать дешевый капитал.
2) Наличие внутреннего лага. Период времени между временем необходимым его принятия и временем, когда это решение принято.
3) Из-за величины экономик и масштабности данных, трудно принять максимально взвешенное решение.
4) Довольно важная проблема, рост государственно долга в период кризиса, который в будущем может привести к дефолту государств. Так называемое отношение ВВП/гос. долг. Эта проблема особенно остро стоит в развитых и развивающихся странах.

1) Что такое трансмиссионный механизм монетарной политики?

Трансмиссионный механизм монетарной политики представляет собой совокупность каналов, посредством которых импульсы денежно-кредитной политики воздействуют на экономическую активность и уровень цен в экономике в кратко- и среднесрочном периодах. В долгосрочном периоде в соответствии с концепцией нейтральности денег денежно-кредитное регулирование не оказывает влияния на реальные экономические переменные (ВВП, процентная ставка и др.).

Трансмиссия монетарного импульса осуществляется в три основных этапа, что обусловливает наличие временной задержки – лага. На первом этапе изменение операционного инструмента монетарной политики воздействует на переменные финансового сектора, цены нефинансовых активов и ожидания экономических агентов. На втором этапе происходит корректировка поведения экономических агентов, которая отражается в динамике потребительской и инвестиционной активности, а также внешней торговли. На третьем этапе изменяется объем производства в стране, что находит отражение в динамике денежной массы и внутренних цен на товары и услуги.

Канал трансмиссионного механизма монетарной политики можно определить как систему экономических отношений, складывающихся между секторами экономики в процессе последовательной передачи импульса монетарной политики через специфическую экономическую категорию в реальную экономику и инфляцию. Наиболее часто выделяют следующие каналы трансмиссионного механизма: процентный, обменного курса, кредитный, цен на активы и ожиданий. Подробнее с теоретическим представлением о монетарной трансмиссии можно ознакомиться в работах Мирончик (2015), Харитончика и Дмитриева (2018).

Долгосрочный экономический рост определяется факторами со стороны предложения (структурными факторами). К ним относят доступные технологии, размер и квалификацию трудовых ресурсов, величину и состояние основного капитала, функционирующие экономические институты и др. Государство способно оказать воздействие на долгосрочный рост посредством совершенствования рыночной системы функционирования экономики, изменения бюджетно-налоговой политики, механизма государственного регулирования экономикой, а не мерами монетарной политики. Стимулирование экономической активности монетарными инструментами сверх потенциальных возможностей экономической системы неизбежно приведет к избыточному росту денежного предложения, что будет иметь негативные инфляционные последствия и, как следствие, социальные издержки. Подробнее о факторах долгосрочного роста экономики см. в работах Мирончик и др. (2016), Демиденко и Кузнецова (2012), Комкова (2011).

Современные взгляды на стоимость

Теории стоимости.Основным элементом товарного производства являются блага или услуги, предназначенные для обмена, т.е. товар. Продукты натурального производства в основной своей массе товара­ми не являются, так как были предназначены для внутрихозяйственно­го потребления. Следовательно, хотя эти продукты и имели свойство удовлетворения потребностей, они не имели стоимости, так как не пос­тупали в обмен. Продукты товарного производства обладают не только полезностью, т.е. способностью удовлетворять потребности, но и мено­вой стоимостью, т.е. способностью обмениваться на другие товары или деньги. Эти два свойства сосуществуют в товаре. Полезность является необходимым условием способности товара обмениваться. Обмен то­варами может осуществляться только как обмен эквивалентами. Это означает, что в основе товаров лежит величина их стоимости, которая и определяет либо меновые пропорции натурального обмена, либо коли­чество денег, измеряющих эту величину. Денежное измерение стои­мости есть цена. Издавна ученых волновал вопрос, о том, что лежит в ос­нове соизмеримости товаров, каковы источники стоимости и цены то­варов. Еще Аристотель отмечал, что обмен не может иметь места без ра­венства, а равенство – без соизмеримости. Однако, несмотря на то что проблема была поставлена, поиск ее решения осуществлялся еще мно­го веков. Особенно интенсивно развивались теории стоимости в период становления рыночной экономики и товарной формы общес­твенного хозяйства.

Исследования стоимости осуществлялись на базе различных тео­ретических концепций. Так, теория стоимости классической школы политэкономии единственным источником стоимости провозгласила затраты труда на производство товара. Отсюда следовал вывод: два то­вара обмениваются друг на друга потому, что на их производство затра­чено одинаковое количество труда. Возникал вопрос об отношении по­лезности к стоимости товара. Классики рассматривали полезность как объективное свойство товара с присущими ему физико-химическими, техническими, эстетическими и другими признаками, позволяющими удовлетворять конкретные потребности. Они пришли к выводу, что полезность не определяет стоимость товара. Если бы полезность влия­ла на стоимость, то предметы первой необходимости оценивались бы по полезности выше, чем другие товары. Например, стакан воды имеет определенную полезность, алмаз стоит дороже угля и того же стакана воды, хотя и удовлетворяет менее важные потребности. Это объяснение было приведено А. Смитом. Авторитет Смита повлиял на несколько поколений экономистов, закрепив в их те­ориях классическое понимание природы стоимости. Теория стоимости марксистской школы опиралась на воззрения классиков, но была существенно дополнена.

К.Маркс показал, что труд товаропроизводите­ля носит двойственный характер. С одной стороны, он может быть рас­смотрен как конкретный труд, создающий полезность товара, придающий и товару специфические характеристики. С другой стороны, этот же труд может быть рассмотрен как затрата человеческой рабочей силы вообще, содержащийся во всех товарах и делающих их однородными и соизмеримыми, это специфическая историческая форма выражения общественного труда. С этой последней точки зрения труд любых товаропроизводителей имеет общие черты, может быть сравнимым. И именно этим, абстрактным трудом, К. Маркс и все его последователи объясняют происхождение стоимости товаров. При этом К.Маркс отмечал, что величина стоимости может быть выражена не индивидуальным рабочим временем отдельных работников, а толь­ко таким рабочим временем, которое можно признать общественно не­обходимым для производства данного товара. Общественно необходи­мое рабочее время характерно при прочих равных условиях для тех производителей, которые выпускают основную массу товара данного вида. При этом величина стоимости может изменяться под влиянием роста производительности или интенсивности труда в общественном производстве, так как их средние величины составляют основные ха­рактеристики общественно необходимого рабочего времени. При та­ком подходе цена выступает как внешнее, рыночное и может откло­няться от величины стоимости под влиянием рыночных несовпадений спроса и предложения данного товара. Эти отклонения могут быть по­ложительными либо отрицательными, но в рамках всей экономики они нивелируются. В результате сумма цен совпадает с суммой всех стои­мостей. Это, согласно концепции Маркса, означает тенденцию обмена товаров в соответствии с их стоимостями, или действие закона стои­мости. К. Маркс придавал особое значение отклонениям цен от стои­мостей, функциям закона стоимости. Данную теорию, как и трудовую теорию стоимости классиков, критиковали за игнорирование произво­дительности капитала и земли. Недостаточно внимания в рамках этой концепции уделялось также полезности (потребительной стоимости) товаров.

Теория факторов производства связывала стоимость с вкладом всех ресурсов в производство товара. Ж.Б. Сэй и Дж.С. Милль прирав­нивали стоимость к затратам предпринимателя на приобретение ресур­сов для производства данного товара. Предприниматель должен рас­считаться с владельцами ресурсов, т.е. выплатить заработную плату, ренту, процент. Поэтому цена созданного продукта должна окупать из­держки и обеспечивать хотя бы минимальный доход самому предпри­нимателю. Данная теория является своеобразным продолжением клас­сической традиции в экономической теории, так как и в ней источник стоимости искали в производстве. Стоимость товаров приравнивалась к сумме цен ресурсов, затраченных на производство этих товаров. Од­нако и это не могло решить проблему поиска источников стоимости, так как не объясненной оставалась цена самих ресурсов.

В конце XIX в. в теориях стоимости наметился поворот. Столь дол­гое игнорирование полезности как источника стоимости было, нако­нец, преодолено. Это произошло благодаря внедрению в экономичес­кую науку новых достижений математики (теории пределов), что поз­волило создать новые экономические понятия: предельная полезность и предельная производительность. (Предельная полезность экономического блага означает полезность каждой дополнительной единицы блага, поступающей в потребление, а предельная производительность ресурса – производительность (продуктивность) каждой дополнительной еди­ницы ресурса, поступающей в производство). Теория субъективной стоимости (предельной полезности) была разработана У.С. Джевонсом (Англия) и представителями австрийской школы политэкономии: К. Менгером, Е. Бём-Баверком. Они предложили искать источник сто­имости не в производстве, а в потреблении. С этих позиций стоимость выступала как субъективное суждение людей о ценности того или ино­го блага, а сама эта ценность определялась как предельная полезность этого блага для конкретных потребителей. Сторонники данной теории связывали стоимость с интенсивностью удовлетворяемой потребнос­ти. Стакан воды может иметь высокую ценность для человека, находя­щегося в пустыне, но не имеет особой ценности для человека, живущего у воды. Степень напряженности потребности в каждом из этих случаев различна, поэтому различна предельная полезность одного и того же количества одного и того же блага для разных потребителей. Субъек­тивные оценки людей индивидуальны, но рынок сводит их вместе и оп­ределяет при заданных условиях предложения единые цены товаров для разных покупателей. Закон предельной полезности означает, что предельная полезность убывает по мере увеличения блага в потребле­нии. Чем больше блага на рынке, чем больше возможностей их воспро­извести и доставить на рынок, тем больше будут удовлетворены соот­ветствующие потребности и тем меньше, следовательно, установлен­ная цена товара. От абстрактной полезности, которую рассматривали А. Смит, К. Маркс и др., следует отличать конкретную (предельную) полезность экономических благ и услуг, которая и оказывает влияние на установление рыночной цены (рис. 14.1).

Рис. 14.1. Полезность и рыночная цена товара

После создания данной теории ее критиковали по разным пози­циям. Несмотря на все недостатки, именно данная теория дала толчок для формирования современной теории стоимости и стала одним из фундаментальных основании экономической науки XX в.

Теория предельной производительности позволила с позиции предельного анализа (маржинализма) объяснить стоимость факторов производства. Так же, как цена экономического блага зависит от предельной полезности этого блага, цена фактора производства опре­деляется его предельной производительностью. Поскольку существует закон убывания предельной производительности по мере наращива­ния ресурсов в производстве, цена ресурсов может уменьшаться. Пре­дельная производительность фактора производства определяет спрос на него со стороны фирм и является измерением (в денежном выраже­нии) его стоимости. С помощью такого подхода было объяснено рыноч­ное распределение доходов (заработной платы, ренты, процента) в со­ответствии с участием труда, земли, капитала в создании продукта.

Современная теория стоимости и цены. Английский экономист, представитель кембрид­жской школы, А. Маршалл (1842 – 1924) создал теорию стоимости, в которой были синтезированы достоинства всех предыдущих теорий и которая получила название теории спроса и предложения.

Появление маржиналистских концепций позволило преодолеть недостатки теории стоимости классической школы, а А. Маршалл был первым, кто сумел объединить оба подхода к источникам стои­мости. Стоимость создается производством, с одной стороны, и пот­ребностями — с другой. Новый подход к стоимости назвали маршал­ловской революцией в экономической науке. Дискуссии по поводу источников стоимости были прекращены. На основе маршалловской концепции стоимости и цены многие экономисты разных школ и направлений строили свои теории в XX в.

Особенностью теории А. Маршалла является то, что в ней опреде­ляются функциональные связи между экономическими явлениями. Они не только отражают прямую причинно-следственную зависи­мость, но и предполагают возможность обратной связи между данными явлениями (см. рис. 14.2). В теории спроса и предложения подчеркивается, что спрос является функцией от цены, но и цена может являться фун­кцией от спроса. По мысли А. Маршалла, издержки производства, ин­тенсивность спроса, цена продукта взаимно регулируют друг друга.

Рис. 14.2 Влияние полезности и производительности на цену

В целом суть маршалловской теории стоимости заключается в следующем:

– сведение стоимости только к затратам труда или факторам про­изводства или только к полезности товаров неприемлемо;

– рыночная цена, через которую проявляется стоимость, устанав­ливается в процессе взаимодействия на рынке спроса и предложения, при этом в основе спроса лежит предельная полезность потребляе­мых благ, а в основе предложения – предельная производительность ресурсов (рис. 14.2). Поэтому А. Маршалл делает вывод о том, что не сами по себе пределы определяют рыночные цены. Но они определя­ют те условия, которые формируют цены.

В конце XIX в. в теориях стоимости наметился поворот. Столь дол­гое игнорирование полезности как источника стоимости было, нако­нец, преодолено. Это произошло благодаря внедрению в экономичес­кую науку новых достижений математики (теории пределов), что поз­волило создать новые экономические понятия: предельная полезность и предельная производительность. (Предельная полезность экономического блага означает полезность каждой дополнительной единицы блага, поступающей в потребление, а предельная производительность ресурса – производительность (продуктивность) каждой дополнительной еди­ницы ресурса, поступающей в производство). Теория субъективной стоимости (предельной полезности) была разработана У.С. Джевонсом (Англия) и представителями австрийской школы политэкономии: К. Менгером, Е. Бём-Баверком. Они предложили искать источник сто­имости не в производстве, а в потреблении. С этих позиций стоимость выступала как субъективное суждение людей о ценности того или ино­го блага, а сама эта ценность определялась как предельная полезность этого блага для конкретных потребителей. Сторонники данной теории связывали стоимость с интенсивностью удовлетворяемой потребнос­ти. Стакан воды может иметь высокую ценность для человека, находя­щегося в пустыне, но не имеет особой ценности для человека, живущего у воды. Степень напряженности потребности в каждом из этих случаев различна, поэтому различна предельная полезность одного и того же количества одного и того же блага для разных потребителей. Субъек­тивные оценки людей индивидуальны, но рынок сводит их вместе и оп­ределяет при заданных условиях предложения единые цены товаров для разных покупателей. Закон предельной полезности означает, что предельная полезность убывает по мере увеличения блага в потребле­нии. Чем больше блага на рынке, чем больше возможностей их воспро­извести и доставить на рынок, тем больше будут удовлетворены соот­ветствующие потребности и тем меньше, следовательно, установлен­ная цена товара. От абстрактной полезности, которую рассматривали А. Смит, К. Маркс и др., следует отличать конкретную (предельную) полезность экономических благ и услуг, которая и оказывает влияние на установление рыночной цены (рис. 14.1).

Основные концепции стоимости товара

Товар и его свойства

В основе определения товара лежит понятие блага. Блага— способность предметов удовлетворять потребностям человека.

Неоклассическая школа уделяет особое внимание на разграничение всех благ на экономические и неэкономические. Подобное

разграничение связано с понятием редкости, то есть благо неэкономическое имеется в неограниченном количестве, а экономическое

является редким и ограничено.

Товар— это экономическое благо, предназначенное для обмена. Но в этом определении отсутствует указание на то, что товар

должен быть обязательно продуктом труда. На это обращают внимание другие экономисты. Более общее определение: товар

экономическое благо, это продукт труда, созданный для обмена, а не для собственного потребления. Товар имеет несколько свойств:

1. Потребительная стоимость (способность товара удовлетворять какую-либо человеческую потребность).

2. Меновая стоимость (способность товара обмениваться на другие товары в определенных количественных пропорциях).

3. Ценность (максимальная цена, которую потребитель считает для себя выгодным заплатить за этот товар)

Товары различаются между собой по потребительной стоимости (например, товар может иметь потребительную стоимость, но не

иметь меновую – вода имеет высокую потребительную, но низкую меновую стоимость, драгоценности – наоборот). Все обмениваемые

товары отличаются друг от друга по потребительной стоимости.

1. Концепция формулировалась представителями трудовой теории стоимости. Определенный вклад в нее вносили Аристотель, Адам

Смит, Дэвид Рикардо, Карл Маркс. Как потребительные стоимости товары качественно разнородны и количественно несоизмеримы.

Поэтому как потребительные стоимости товары не могут быть приравнены друг к другу. Основой меновой стоимости считался

овеществленный в товаре общественный труд товаропроизводителей, этот труд и образует стоимость товара. Товар — единство

противоположностей – потребительной стоимости и стоимости. Величина стоимости товара определяется количеством абстрактного

труда, который содержится в товаре. Это количество определяется продолжительностью рабочего времени, в течение которого

протекает труд. Выделялась индивидуальная стоимость товара (определялась индивидуальным рабочим временем, затрачиваемым

отдельным производителем на изготовление единицы товара) и общественная стоимость товара (определялась общественно

необходимым рабочим временем). Общественно необходимое рабочее время — рабочее время для изготовления какой-либо

потребительной стоимости при общественно нормальных условиях производства и при среднем в данном обществе уровне умелости и

интенсивности труда. На величину стоимости товара оказывают влияние 2 фактора — производительность труда (показывает, какое

количество продукции производится в единицу времени) и интенсивность труда (характеризует напряженность труда и определяется

степенью расходования рабочей силы в единицу времени). Величина стоимости товара прямо пропорциональна количеству

Читайте также:  Определение и анализ двойной специфики труда по Карлу Марксу

затраченного труда и обратно пропорциональна производительности труда.

2. Концепцию пытались сформулировать теоретики предельной полезности. Менгер, Визер, Бем-Баверк. Прибегали к методу

робинзонады. Предположим, что Робинзону для удовлетворения своих ежедневных потребностей необходимо 20 литров воды,

источник ежедневно дает 100 литров. Какова ценность одного литра воды? В данном случае – 0, т. к. при потере одного литра остается

99 литров, а это намного больше, чем нужно. Предположим, что источник теперь дает всего 20 литров воды. Если появляется Пятница

и просит литр воды, то получает ее только за плату. Каждый обмен должен быть организован таким образом, чтобы приносимые

жертвы точно соответствовали выгодами, которые приобретает человек в результате обмена. По мере высыхания источника стоимость

воды будет выше. Ценность единицы блага определялась степенью важности потребности, которая удовлетворяется с помощью этой

единицы. То есть первый литр воды имеет бесконечно высокую ценность, но каждый новый литр будет иметь меньшую ценность.

Закон убывающей предельной полезности: предельная полезность блага убывает с увеличением общего объема блага, которым

располагает потребитель. Предельная полезность— дополнительная полезность, которую человек получает при потреблении каждой

последующей дополнительной единицы блага. Стоимость блага определяется ценностью последней имеющейся в наличии единицы

блага, то есть стоимость блага определяется величиной предельной полезности данного блага.

3. Объединяет первые 2 концепции. Особый вклад внес Маршалл. Ценность товара в равной мере определяется полезностью этого товара

и затратами на его производство.

Деньги— товар особого рода, выполняющий роль всеобщего эквивалента. Происхождение денег связано с возникновением

всеобщего обмена. Постепенно с развитием общественного разделения труда обмен становится все более частым и регулярным. Чем

больше разнообразных товаров вступало в обмен, тем сложнее этот обмен было осуществить. По мере развития обмена в разных регионах

разных стран начинает выделяться один единственный товар, который обладал наибольшей способностью к сбыту. Из среды этих товаров

выделился один единственный, ставший всеобщим эквивалентом, который и стал деньгами. Обмен с помощью денег приобретает форму

Деньги выполняют 4 основные функции:

1. Мера стоимости (деньги соизмеряют стоимость всех товаров и формируют базу цены).

2. Средство обращения (деньги — посредник в обмене).

3. Средство накопления.

4. Средство платежа (с развитием обмена не всегда становится возможным оплата наличными деньгами в момент покупки, несовпадение

во время покупок и продаж порождает такую функцию как средства платежа; при такой сделке продавец становится кредитором а

Функцию средства платежа деньги выполняют, когда полезность товара используется покупателем раньше, чем его стоимость

используется продавцом. Выделяют номинальную стоимость (обозначена на денежной единице в момент ее эмиссии) и реальную

стоимость денег (издержки на производство денежного материала).

Дата добавления: 2014-01-20 ; Просмотров: 5352 ; Нарушение авторских прав?

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

3. Объединяет первые 2 концепции. Особый вклад внес Маршалл. Ценность товара в равной мере определяется полезностью этого товара

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Пефтиев Владимир Ильич

3. Бодриков, М. Классическая теория ценности: современное звучание нерешенных проблем // Вопросы экономики. – 2009. – № 7. – С. 100, 118.

К вопросу о теориях экономической ценности, стоимости и цены товаров

Автор: Л. Д. Ревуцкий, к.т.н., с.н.с. (доцент по специальности)
Член-корреспондент РАЕН
Внештатный эксперт информационного агентства «ИВИС» г. Москва

Несколько предварительных умозаключений и соображений по затрагиваемой теме:

экономическую ценность, стоимость и цену имеют только товары, т.е. рукотворные, созданные физическим и/или интеллектуальным трудом либо природные объекты окружающего нас мира, которые могут быть проданы и куплены (к специфической товарной продукции относятся выполняемые по соответствующему запросу платные работы и оказываемые услуги);

не товары и бесценные, гипотетические товары типа, например, картины Леонардо да Винчи «Мона Лиза» или разных видов ядерного оружия, не могут являться объектами соответствующих рыночных и не рыночных торгов, и поэтому формально (условно) они не имеют экономической ценности, стоимости и цены, но на самом деле, для разных целей, величина этих показателей, в частности, для бесценных товаров, может быть установлена, в крайнем случае, методом экспертных и эвристических оценок;

норма величины показателя экономической ценности товара численно равна норме величины показателя его стоимости и норме величины показателя его цены, а также норме величины показателя рыночной капитализации ценных бумаг акционированного предприятия, рассматриваемого в качестве товара;

фактические значения рассматриваемых показателей товара на дату их оценки могут существенно отличаться от величины норм этих показателей;

понятийно-терминологический аппарат по вопросам о том, что такое экономическая ценность, стоимость и цена товара отличается неудовлетворительной проработанностью, крайним несовершенством, очевидной спорностью определений рассматриваемых понятий (в частности, ещё Д. Рикардо [1772 – 1823], известный английский учёный-экономист, в своё время отмечал, что в экономической теории ничто не порождало так много ошибок и разногласий, как именно неточность и неопределенность смысла, который вкладывался разными людьми в понятие «стоимость») – самым удивительным является тот факт, что за прошедшие более чем двести лет в отношении определения смысла этого понятия практически ничего не изменилось;

Примечание. Если такое явление наблюдается в реальной жизни, значит кому-то из «непростых» людей это очень нужно, и дело здесь не в слабоумии учёных-экономистов!

даже в современной экономической теории слова «ценность» и «стоимость» умышленно (или же по недоразумению?) ошибочно считаются синонимами;

понятия потребительной и меновой стоимости товаров в упоминаемой экономической теории формулируются таким образом, что после ознакомления с ними становится как-то не по себе (невольно приходит в голову мысль, что разработкой некоторых разделов политэкономии, научной базы экономики, экономической социологии, экономической философии и экономической психологии, зачастую, занимались люди с невысокими умственными способностями) либо те, кто выполнял специальные высокооплачиваемые заказы крупных, влиятельных общественных деятелей на такие непрофессиональные «научные» проработки;

к настоящему времени уже существует наука о ценности, названная аксиологией (на мой взгляд, самым слабым звеном этой науки является раздел, посвящённый экономической ценности товаров);

самостоятельных наук о стоимости и ценах (и полноценных теорий стоимости и цен товаров), по моему личному мнению, сегодня не существует, несмотря на то, что отдельные разработки на эти темы имеются (названия этим наукам мной предложены: соответственно «импендиология» и «претиумология», но экономическое сообщество страны пока их не воспринимает, так как социальный заказ на появление этих наук до сих пор не созрел.

Для того, чтобы продолжать хоть как-то продвигаться в разработке рассматриваемых теорий, необходимо все встречающиеся в природе товары, как минимум, разделить на два крупных класса:

товары, не приносящие доход покупателям;

товары, приносящие доход тем, кто ими владеет.

Есть сравнительно небольшая группа товаров, которые в конкретной ситуации могут быть отнесены как к первому, так и ко второму классу. Примеры таких товаров: инвестиционные квартиры, приносящие доход частные легковые и грузовые автомобили, постоянно или временно используемые соответственно для перевозок пассажиров и грузов; автомобильные гаражи; велосипеды, холодильники, стиральные машины, телевизоры в пунктах проката, дорогие яхты, прогулочные катера, частные самолёты и вертолёты.. На товарах этой группы специально останавливаться не буду.

Подавляющее количество наименований витальных и не витальных (снобистских) товаров, многочисленных видов антиквариата, предметов коллекционирования и роскоши принадлежат к первому классу товаров. Костяк товаров первого класса составляют товары широкого (массового) потребления (продукты питания, одежда на все времена года, транспортные средства для частных владельцев, дома, квартиры и дачи в личной собственности граждан, предметы для быта, культуры и спорта и т.д.).

Для определения стоимости, экономической ценности и цены таких товаров ничего лучшего, чем соответствующие методы теории трудовой (позатратной, порасходной) стоимости, предложенной в своё время ещё К. Марксом, до сих пор никто не придумал.

На первый взгляд может показаться, что экономическая ценность товара первого класса определяется его стоимостью, т.е. нормой его цены, но на самом деле величина показателя такой ценности обусловливается фактической ценой приобретения этого товара его покупателем-потребителем в розничной торговле, на соответствующих рынках, в дилерских центрах, на аукционах и тендерах.

Общую развёрнутую формулу для определения конечной цены приобретения товара первого класса покупателем (Цпт) можно записать в следующем виде:

Цпт = [(Ст + Ен х Киу) х (1 + Нпп/100)] х (1 + Итпс), ( 1 )

где Ст – фактическая себестоимость изготовления единицы товара первого класса в имеющихся условиях организации труда и производства на выпускающем его предприятии, руб./шт.;

Ен – нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений в создание экономических объектов капитального строительства;

Киу – удельные (на единицу изготавливаемого товара) капитальные вложения в проектирование, строительство, организацию, подготовку и запуск производства этого товара, руб./шт.;

Нпп – отраслевая норма предпринимательской прибыли при изготовлении рассматриваемого товара, процентные пункты (пп);

Итпс – общие логистические издержки в звеньях товаропроводящей сети, связанные с доставкой произведенного товара от места его изготовления до места его продажи покупателю, п.п./100 суммы торговых наценок на его цену.

В формуле ( 1 ) выражение в квадратных скобках представляет собой фактическую фабрично-заводскую цену изготовленного товара Цф-з, руб./шт.

Применительно к многономенклатурным производствам товаров первого класса, размерность показателей Ст. и Киу в формуле ( 1 ) целесообразно заменить на размерность руб./нормо-час (руб./н-ч) трудоёмкости основных работ при производстве изготавливаемых товаров. Для того, чтобы перейти от этой размерности к первоначальной размерности (руб./шт.), цену товара Цф-з необходимо умножить на величину основной трудоёмкости изготовления одной штуки рассматриваемого, конкретного товара.

Показатель Итпс представляет собой сумму соответствующих торговых наценок в реперных точках товаропроводящей сети на пути его движения от места производства до места приобретения этого товара покупателем:

Итпс = Тно + Тнр, ( 2 )

Тно – торговая наценка оптовой базы или иного торгового посредника либо дилерского центра на цены товаров в случаях, когда изготовители и продавцы этих товаров пользуются услугами тех или иных торговых посредников, п.п./100;

Тнр – торговая наценка объектов розничного звена товаропроводящей сети на цены товаров, поступающих в розницу как от оптовиков, так и непосредственно от изготовителей товаров первого класса, п.п./100.

Порядок значений наценок Тно – 20 – 25%, наценок Тнр – 35%, суммарной наценки Итпс – 55 – 60%. Отсюда, показатель Цпт товара первого класса, характеризующий экономическую ценность этого товара, приблизительно на 60% выше его фабрично-заводской цены Цф-з.

Для товаров этого класса, торгуемых по договорным (контрактным) ценам между владельцами и покупателями, первоначально объявляемая их собственниками цена может подвергаться той или иной уценке по взаимному согласию всех участников осуществляемой торговой сделки.

В отдельных случаях, по каким-то своим личным соображениям, продавец товара первого класса может объявлять заведомо завышенную договорную цену на этот товар, и не уступать покупателю на его просьбу пойти на некоторое снижение запрашиваемой цены.

Стоимость товара первого класса, как норма его цены, отличается от этой цены тем, что рассчитывается методами трудовой теории стоимости не по фактическим, а по нормативным либо директивным значениям образующих её элементов для условий работы товаропроизводителя на полную производственную мощность при нормальной организации труда и производства.

О том, что имеется в виду под нормальными условиями труда и производства у товаропроизводителя см. научные издания автора этой статьи [ 1, 2 ].

Совершенно естественно, что показатели стоимости (нормы цены) товара могут существенно отличаться от его фактической, нерыночной или рыночной оплаченной цены.

Принципиальное отличие показателей экономической ценности, стоимости и цены товаров второго класса состоит в том, что они одновременно определяются методами как трудовой (позатратной, порасходной) стоимости, так и методами маржинальной (маржиналистской, подоходной) стоимости, и за окончательный, итоговый результат проведенной оценочной работы принимается оценка, имеющая наибольшее значение из двух полученных.

По моему экспертному заключению, в подавляющем большинстве случаев, в частности, для предприятий, большее значение имеют оценки, полученные при применении методов маржинальной теории стоимости.

Как на практике выглядит применение методов теорий трудовой и маржинальной стоимости для оценки стоимости предприятий можно посмотреть публикации [ 3, 4 ].

Кстати, больший результат оценки стоимости товаров второго класса принимается как итоговый из соображений, что цену таких товаров, как правило, определяют путём соответствующего рыночного торга участников торговых сделок с трендом на понижение (и иногда – существенное).

Кроме того, меньшее значение показателя стоимости, например, предприятий, может быть использовано в качестве нижней границы их минимальной цены, переходить которую при рыночном торге экономически нецелесообразно.
Нормативную маржинальную экономическую ценность товаров второго класса, как правило, образуют нормированные денежные доходы, которые эти товары способны принести своим владельцам, а также будущим покупателям, если они появятся за то календарное время, когда они являются собственностью этих людей.

Фактические значения маржинальной экономической ценности таких товаров, и в частности, предприятий, служат объектами самого пристального внимания членов их управленческих команд, в профессиональную обязанность которых входит осуществление комплекса соответствующих мероприятий, направленных на максимальное сближение фактических и нормативных значений экономической ценности товаров второго класса.

Нормативная маржинальная годовая экономическая ценность этих товаров служит ключевым стоимостеобразующим показателем, который для каждого из них с помощью метода прямой капитализации этой ценности преобразуется в показатель их стоимости, т.е. в показатель нормы их цены на дату её определения.

Для определения цены товаров с неизвестной или утраченной историей их изготовления, создания и существования оценщики вынуждены использовать методы статистически корректной поаналоговой среднерыночной цены или поаукционной цены либо метод экспертных и эвристических оценок такого товара, результаты применения которых заведомо, но не всегда научно обоснованно, признаются достоверными. Скорее всего, так делается от безысходности при полном отсутствии или при недостатке креативного экономического мышления!

Кроме перечисленных выше теорий стоимости и методов определения цены товаров, известны экзотические методы поналоговой, подивидендной, поопционной и покриптовалютной оценки их цены. В связи с крайней сомнительностью достоверности полученных этими методами оценок величины искомых цен, использовать их в практической оценочной деятельности нецелесообразно.

Библиографические и публикационные ссылки

1. Ревуцкий Л.Д. Потенциал и стоимость предприятия. Научно-практическое издание. – М.: издательство «Перспектива», 1997. 128 с.

2. Ревуцкий Л.Д. Производственная мощность, продуктивность и экономиеская активность предприятия. Оценка, управленческий учёт и контроль. Научно-производственное издание (монография). – М.: издательство «Перспектива», 2002. 240 с.

3. Ревуцкий Л.Д. Принципиальная обязательность применения методов затратного подхода к определению стоимости предприятий.

4. Ревуцкий Л.Д. Уточнённая формула для определения экономически справедливой стоимости предприятий (методом маржинальной теории стоимости).

Ключевые слова и словосочетания: товар, товары первого и второго классов (не приносящие и приносящие доход), экономическая ценность, стоимость, цена, теории стоимости, возможные методы определения цены.

Для товаров этого класса, торгуемых по договорным (контрактным) ценам между владельцами и покупателями, первоначально объявляемая их собственниками цена может подвергаться той или иной уценке по взаимному согласию всех участников осуществляемой торговой сделки.

Евгения Письменная «Система Кудрина»

Эта книга рассказывает историю экономики и власти России от лица прямых участников: депутатов, министров, бизнесменов, экономистов. Читателю откроется тайная сторона курса политики и экономики В. В. Путина, включая неожиданный союз с либералами и крах этого альянса. Также станет известно, кто на самом деле вершил судьбу экономики постсоветской России. Представлен исторический срез от либеральных реформ в начале до транснациональных проектов и ответ на вопрос, как Алексей Кудрин до сих пор влияет на правительство — все это ждет читателей.

Если вы ищете популярные книги для экономистов, обязательно прочитайте это пособие. Оно рассказывает о нашем отношении к деньгам, о наших мнениях, ожиданиях, предрассудках, в которых мы не можем себе признаться — но при этом они имеют прямое влияние на наше благосостояние. Автор поможет проследить вашу «денежную историю» и подскажет, что нужно в ней изменить. Вы сможете научиться принимать выгодные и взвешенные денежные решения. Книга включает действенные методики улучшения финансового поведения, основанные на серьезных научных исследованиях.

1. Реклама

Рекламная бизнес-модель существует уже давно и становится все более оригинальной, по мере того, как мир переходит от печатных материалов в онлайн. Основы модели строятся вокруг создания контента, который люди хотят читать или смотреть, и показа рекламы своим читателям или зрителям.

В рекламной бизнес-модели нужно удовлетворить потребности двух групп клиентов: читателей или зрителей, а также рекламодателей. Читатели могут вам платить или не платить, но рекламодатели, безусловно, платят. Модель рекламного бизнеса иногда сочетается с форматом краудсорсинга, когда создание контента не требует денежных ресурсов, так как его предоставляют пользователи.

Примеры: The New York Times, YouTube

7. Защищенность от конкуренции

Ссылка на основную публикацию